【小油菜理财】p2p网贷“去担保”化后的两种可行方案

【小油菜理财】p2p网贷“去担保”化后的两种可行方案
　伴随着p2p网贷界大佬“陆金所”的去担保化落实，不管是因为政策关系还是战略模式调整，可以

看出，“去担保”化的p2p网贷似乎成了今年整个行业发展的趋势。越来越多的平台开始跟风似的调

整自家的模式，而处在金融法律滞后的国家中，从市场商业模式的逻辑上出发考虑，去担保真的就

适用于p2p网贷行业的良性发展吗？其实不然，在小编看来，只要p2p网贷公司能够守住监管要求及

法律的底线，适当的根据市场需求做些创新，一切以保障投资者资金安全的角度出发。是完全可以

被市场所接收的。
　而目前来看，在所有的保障方式中，似乎第三方担保和风险准备金是普遍受业界所能接受，也是

认同的。
　　我们先来看第三方担保。在之前小编就给大家普及过在担保这个行业中，非融资性担保公司、

融资性担保公司以及保险公司的优劣所在，我就不在这里多说了，而小编想说的是，无论选择怎样

的担保模式，其共同的一大特点就是在点对点的p2p网贷交易中，担保的介入增加了交易环节和流程

，也就意味着交易成本增加，而这成本最终的买单者还是借款人。担保公司及保险只是为了p2p网贷

平台的增信，而实际风险并没有降低。反则增加了借款方的成本。所以说，担保公司和保险都有一

定的适用范围，不能一概而论，而在去担保的话题上，监管层的心态只有两点，意识一是p2p的创新

不可造成区域性、系统性的风险，二是监管p2p要保护投资者，尤其是中小投资者的权益。实际上就

是告知投资者，对待风险要保证敬畏的心态。要从自身教育和自我保护做起。
　　第二，我们来谈谈风险准备金的问题，准备金主要是跟借款人收取比例不等的保证金费用，这

一点和英国的同行非常相似。目前行业内风险准备金有一部分是p2p公司支付，一部分是跟借款人收

取。其实这样的方式比较合理，原因在于并不是每一家p2p公司都能提取千万级别的风险准备金交给

商业银行托管，这已经提高了p2p公司的准入门槛，甚至于说比注册资本金更能起到排除劣币的作用

。再者，如果p2p公司做的是小额信贷业务，如果做到足够分散，风险准备金可以为投资者的保驾护

航，费率上也较合适，不会把借款成本转移给借款人，但如果是大额项目，例如单笔交易就有千万

级别，而风险准备金只有千万级规模，一旦出问题就会被击穿，因此风险准备金应根据p2p公司的业

务定位，选择其适用的场景。
　　总的来说，没有完美无缺的应对方法，只有更多的创新来弥补缺漏，平台在不拆标、不错配、

不回购的基础上，实现真正有什么说什么，而不是以零风险来误导投资者的基础之上加以更加符合

逻辑的创新，才是未来p2p网贷行业的发展走向。